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我讀2012巴菲特寫給股東的信
2012
09
09
16:22
每年巴菲特都會寫信給波克夏股東,信裡會報告去年度公司投資的獲利情況及投資方向與決策,這之中都包含著巴菲特價值投資觀念的精華跟幽默看待市場起伏的方式,對於學習價值投資有興趣的人,每年的信都值得一看再看。2011年度的信也在前幾天出來了,底下是我看完之後的心得:
一開始巴菲特介紹波克夏公司在2011年增加了4.6%帳面價值,47年來公司每股帳面價值從19美元成長到99,860美元,年複合報酬率為19.8%。因為2011年"只有"小幅成長,所以年複合報酬率從2010年的22%下降到19.8%,可見2011年是個需要投資技巧高超的年代,不過47年來每來都有近20%的報酬率是非常可觀的,重點不是每一年的成長率有多高,重點是巴菲特與公司...
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股神巴菲特:股票永遠比債券黃金好,真的嗎?
2012
09
09
16:09
網路上有一篇新聞是股神:股票永遠比債券黃金好,是一篇翻譯自美國財星雜誌(Fortune)的網路文章,基於我本身是巴菲特的忠實觀眾,有必要了解一下老巴說的話。先來看看這篇中文新聞裡的重點: 巴菲特把投資分成三個廣泛的類別,第一是「貨幣類資產」,包括債券、公債、貨幣市場基金、抵押貸款、儲蓄等被視為最穩定的投資類別。由於貨幣貶值速度很快,使這類看似報酬率穩定的投資,實際上卻會帶來購買力的損失。基於流動性的考量,巴菲特仍持有這類投資,但對它們獲利的期望並不高。 第二類是「黃金」,被巴菲特稱為「永遠不創造任何東西的資產」。由於黃金不會增值,投資它唯一能賺錢的方法是,剛好有別人認為黃金價格應該更高。目前金價高漲是因為投資人擔心其他資產下跌,但這並非健全的投資基礎。...
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何時該進場投資台股?(含台灣50資金配置買進方法)
2012
09
09
16:08
這篇要告訴大家從台股加權指數來看指數在什麼位置是屬於低風險可以佈局,什麼位置又是高風險應該要減碼或是退場,做為進場前的風險分析或是資金配置。 以台股近20年的加權指數來當分析樣本,刪除台股早期幾百點而已的數據,以及從12682.41點跌下來反彈到6000點之間的數據,因為台股平均指數50%位置差不多就是6000點,所以從反彈後到6000點開始統計。數據是從1991/5/6的大盤指數6112.09開始,統計到最新2012/2/13的7912.91,這段時間台股共經歷5,476個收盤,統計結果如下: 下表是台股在該指數以下佔整體樣本5476天的累積比例,用1減去該比例的計算可推測如果在此時佈局台股獲勝的機率。
下表統計台股指數個別區段的所佔比例: ...
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智慧型股票投資人心得筆記
2012
09
09
14:30
對於追求價值投資人來說,巴菲特是首屈一指的學習對象,而當認識巴菲特一陣子後就多少會認識他在投資路上的啟蒙老師 – 葛拉漢(BenJamin Graham),也被稱為價值投資之父,而今天要分享的《智慧型股票投資人》就是葛拉漢的經典之作。在這本書中葛拉漢除了把他的投資觀念分享出來之外,連如何計算股票的內在價價也幾乎寫了出來,也因為巴菲特從來沒有對外界公佈他計算公司價值的方式,這本出自巴菲特啟蒙老師的書就變成想要學習價值投資的人一本重要參考書。 雖然巴菲特師承葛拉漢,他也曾說過葛拉...
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